|
股市的连续上涨行情，在11月8日受到阻击。尽管11月7日大盘在回落24点之后仍然被拉起，但是内在的调整要求还是在周三十分强烈地表现了出来。于是，自然而然地也就有了一个新的问题：推动大盘上涨的那些大市值股票，行情是否还能够延续。 前期大盘上涨时那些下跌的股票（从数量上来说还是多数），会不会乘机出现补涨行情？换言之，那种引起很大争议的“二八想象”，有没有可能得到改变。 打开两市的资金流向表，人们可以清晰地看到这样一个特征：凡成交量大的股票，极大多数是前几天走势比较强的，而时下则也是调整的主角。反之，那些成交量偏小的股票，则也没有因为大市值股票的下跌而上涨。 从两市的涨跌比来看，下跌股票仍然是多数。而成交量大的股票，主要还是那些涵盖钢铁、银行、石化类优势企业的大市值股票。由此所反映出来的资金流向是十分鲜明的，就是不管是涨还是跌，大资金一直在不断流向那些绩优大盘股。 客观而言，一段时间来正是这些为数并不很多的股票营造了大盘的牛市氛围，并且通过其权重作用，逐步推高了股指。 一般来说，绩优大盘股之所以能够不断放量，往往反映了这样两方面的情况： 一是市场资金充裕，因此有能力介入这类资金需求量大的股票，并且选择时机推高其股价。今年以来，机构投资者队伍得到了有效的扩大，市场资金面相对宽裕，即便在大量新股上市的条件下，仍然保持了供应上的宽松局面。是由于新股申购收益率并不如人意，加上二级市场上一些绩优大盘股的市盈率还低于一级市场新股，这就加大了资金对这类股票的介入程度，从而形成了明显的上涨。 二是投资者对于下阶段宏观经济形势有着乐观的预期，因此愿意加大操作力度，同时是中长期持有。应该看到，绩优大盘股并不是很适合炒作的，而且通常也不能指望通过短期持有就能够获得很大的盈利。因此说，绩优大盘股的放量，是大资金看好后市并且其供应不断增加的结果。 既然现在大资金是作出了这样的选择，那么其影响也一定会波及到股市的走势。显然，只要大资金坚持进行操作，那么股市的向上趋势就会继续得到保持。 本来，每到年底的时候，行情总是比较清淡。今年有大资金的持续介入，情况就不同了，很可能会产生跨年度的行情。事实上，现在一些人对年内股指上涨空间的预期，已经不是什么1900点了，有的人已经看到2000点。 此外，现在大资金着重切入的是绩优大盘股，这种操作不可能是短期的，它所形成的氛围就是“二八现象”的强化，而这显然会导致市场上个股的进一步分化，也许在一段时间内多数股票很难有效地上涨，其中有的还可能是绩优股，这是市值不那么大而已。所以，在时下的强势行情中，好股票被“误杀”的局面一时也改不过来。当然，应该说这只是阶段性的事情。 资金在持续地流向大市值股票，这个趋势提示人们，大盘在总体上还会保持强势格局。同时，虽然近日大市值股票有所下跌，但这不过是上涨过程中的调整，并不改变其在后市进一步上行的可能。 《国际金融报》 (2006-11-09 第07版)
|